54号文，砂石行业“救命”16条！

54号文，砂石行业“救命”16条！

据中国砂石协会了解，去年以来，我国房地产市场持续下行，开工建设量明显不足，房地产作为砂石需求的最重要领域之一，其行情迟迟不能回升严重影响了砂石行业的稳定发展。根据相关数据表示，2020年起至2022年11月份广东地区砂石价格由最高313.2元/方到最低价115元/方，砂石价格下降超60%，广东地区砂石价格下降仅仅是全国的一个缩影；特别是今年以来，长江沿岸的部分来料加工企业，因利润压缩已经被迫停产。砂石骨料价格下跌很重要的因素来源于房地产市场的需求降低。尽管国家各部门相关政策持续支持重大项目基础设施建设快速落地，推出了一系列政策措施，但目前看来仍然不能抵消房地产低迷带来的砂石需求下行，甚至更凸显了房地产行业对砂石市场的支撑作用。

当前，各地房地产行业低迷“诱发”的烂尾和开工率不足等问题的重要根源在于房地产企业低成本融资困难！解决房地产融资问题，对砂石行业发展意义巨大！

2022年11月11日，中国人民银行（简称央行）、中国银行保险监督管理委员会（简称银保监会）于近期发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》（以下简称“《通知》”），提出了支持房地产市场发展的“金融16条”。“金融16条”迅速点燃了房地产行业市场，这对砂石行业未来发展打了一剂“强心针”！

鉴于房地产对砂石行业重要性和当前的砂石行业，254号文提出的“金融16条”——既是中国房地产的“救市”16条，也是砂石行业的“救命”16条！！

那么，“金融16条”是如何对房地产行业和砂石行业产生影响？又为什么如此重要？

首先，我们要明白房地产市场迅速下行的时间节点，及其和砂石行业走势的关系。

房地产下行

砂石需求下滑、价格下跌

自2021年年初以来，房地产行业就快速步入“寒冬”，至今景气度处在下行区间已经长达两年时间。此前暴利的房地产光景似乎已经破灭，百强房企有一半以上出现现金流紧张，房地产销售也陷入低迷。2022 年 1-9 月，商品房销售额同比下降 26.3％，销售面积同比下降22.2％，行业的巨变受多方面因素导致。

一个直观的数据是，房地产业GDP罕见遭遇持续下滑，2022年前三季度，房地产业增加值同比-4.4%，超过受疫情影响最为直接的住宿和餐饮业，罕见成为经济最大拖累。

来源：国家统计局

固定资产投资对经济的恢复发展有着重要作用，今年以来固定资产的项目审批明显加快，但投资领域的制造业、基础设施建设、房地产投资增速却出现分化。2022年以来，在政策的牵引下，基建投资的增速快速复苏，基建与制造业投资一起，共同推动固定资产投资发挥“稳增长”作用，巩固经济复苏势头，但房地产却拖累整体投资增速。

随之受影响的是建材原材料砂石及水泥需求下滑，需求的不振直接影响砂石价格。以珠三角为例，自2020年起至2022年11月份，中砂最高价313.2元/方。最低价115元/方，均价146.46元/方。碎石最高价230元/方，最低价100元/方，均价115.59碎石元/方。水泥最高价843.33元/吨方，最低价357.73元/吨，均价551.49元/吨方。

来源：广东省建设工程材料价格监测系统

“金融16条”的能量

“金融16条”指出，主管部门主要围绕保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼金融服务”以及积极配合做好受困房地产企业风险处置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分金融管理政策等方面部署工作，其中有诸多重要变化，支持力度“极大”！

“金融16条”在融资方面强调：地产开发贷款投放，对国有、民营房企一视同仁，支持存量融资贷款合理展期。在“保交楼”方面设立专项借款，对经济受困的个人，鼓励依法延期，并保护相关的个人征信权益。

“金融16条”一系列政策组合环环相扣，从开发商到机构再至个人，均有顾及。试图最大限度围猎危险，纾困房企，化解市场风险、恢复市场信心。让利实体经济，重新向房地产市场注入流动性，金融机构被寄予厚望。流动性有了，烂尾楼才不至于一直“烂”下去。

除了风险的事后处置，前置管理同样重要。“金融16条”加强房企开发贷及预售资金监管，堵住制度漏洞等亦在推进中。以郑州、西安等地为代表，多地强化了预售资金监管，确保资金封闭运行。保交楼是保民生，保民生则是保稳定。房地产一直在国民经济中扮演重要角色，市场信心尚处于恢复阶段，而楼市连接消费和投资，对促进内需复苏、激发微观主体活力、稳定经济大盘意义重大。

“金融16条”中，央行和银保监会开出了“免责条款”。从11月11日起，半年内，银行向专项借款支持项目发放的配套融资，在贷款期限内不下调风险分类；债务新老划断后，承贷主体按合格借款主体管理。值得特别注意的是，“对于新发放的配套融资形成不良的，相关机构和人员已尽职的，可予免责”。

“金融16条”，是房地产行业标志性的转变！

地产股票半月涨超两倍

砂石相关企业跟涨《通知》发布以后，处于低谷的房地产行业被注入了一剂强心针，资本市场闻风而动。11月14日，地产板块大面积飘红，领涨A、H股。内地房地产指数涨超10%。德信中国涨超165%，天誉置业、弘阳地产涨超60%，碧桂园涨54%，时代中国控股、龙光集团、雅居乐集团涨超40%，富力地产、融信中国涨超35%，美的置业新城控股、龙湖集团涨超20%。

（截至午间收盘，内房股表现）

同时，房地产相关产业链水泥建材等板块表现抢眼。截止当天下午14时，华润水泥控股，中国建材涨超7%、海螺水泥涨超6%，华新水泥、金隅水泥跟涨。

据中国砂石协会对于包括天山水泥、华新水泥、海螺水泥等在内的五家企业半年报进行分析，5家企业2022年上半年共计实现砂石骨料收入总额53.82亿元，同比增长36.08%。天山股份的骨料收入为24.23亿元，居于首位。根据近几年披露数据的企业来看，多家水泥上市公司及其子公司骨料业务毛利率超出70%，最高者近80%，投资回报率极高。砂石骨料已成为水泥企业一个重要的增长极。各大型水泥企业也均表示，未来将大力发展砂石骨料业务。

五家上市水泥公司砂石骨料收入

展望：

除了“金融16条”以外，近期还有一则消息也对房企融资端起到了积极的作用。11月8日晚间，中国银行间交易商协会官网发布消息，交易商协会将继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具，支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。

随后，中国银行间市场交易商协会官宣受理龙湖集团200亿元储架式注册发行，中债增进公司同步受理企业增信业务意向；除龙湖集团外，还有多家民营房企也在沟通对接发债注册意向。这些正面的消息，为房地产行业带来了积极的发展预期。

据中国砂石协会统计，每平方房屋建筑用砂石骨料约800公斤，房地产是砂石骨料需求的绝对大户！“金融16条”，叠加近期一些积极政策，对房地产行业发展大大注入了信心。随着近期年前赶工潮持续推动，沉睡的中国房地产行业将觉醒，砂石市场必将借机复苏！但是，目前多地砂石产能出现的过剩问题，恐怕仅靠房地产复苏也不一定能解决，还需要砂石行业继续推进结构性改革方能实现高质量发展目标！

附：（254号文，改变房地产的16条）